В берлоге у Лешего

Количество локальных сбоев в экономических цепочках из-за коронавируса начало переход в качественное изменение. Крупнейший британский авиаперевозчик British Airways планирует сократить 12 000 человек из общей численности 42 000 сотрудников. Это пока не окончательное решение, но видимо оно будет принято. Так как с критичным падением спроса столкнулась вся авиационная отрасль в целом.

И не только британская. Американский холдинг United Airlines Holdings выставил на улицу 3 400 человек управленческого персонала. Это вторая волна. В первую уволили 20 тыс. сотрудников. Еще для 15 тыс. ввели сокращенные смены и частичную занятость. 

Такие же новости приходят буквально со всего мира, включая Ближний Восток и Евросоюз. Единственная страна, где авиационная отрасль пока еще держится – Китай. Но как долго у них это продлится, остается непонятным.

При чем тут нефть? При том, что из нее производится авиационный керосин, которым заправляют самолеты. Если грубо на пальцах, то 8,5% нефти забирает энергетика, 16% - пластики, 11,8% - нефтехимия. Транспорт в целом формирует 63,7% всего нефтяного потребления в мире. Конкретно авиация требует 23% всей потребляемой нефти. 

Точнее требовала. Падение спроса на авиаперевозки оборачивается не только сокращением активного парка техники и увольнением работников, но и ведет к уменьшению потребности отрасли в топливе и маслах. По экспертным оценкам – от трети до половины. Или с 22,7 до 13,8 млн баррелей в сутки. 

Хотя в новостях активно обсуждают снижение размера российских вложений в американские ГКО до исторического минимума в 9,9 млрд долларов, особой революцией произошедшее пока не является. Разве что для самой России, еще 12 лет назад державшей в американских бумагах свыше 170 млрд. 

Впрочем, убежденных сторонников теории полного закабаления рубля долларом даже эти цифры убедят очень вряд ли. Но сейчас мы про другое. Из американских трежерис в первом квартале текущего года заметно вышли много кто. Абсолютный рекордсмен – Саудовская Аравия, сбросившая с баланса 25,3 млрд. За ней идут центральные банки Бразилии (21,5 млрд), Индии (21 млрд) и Тайланда (9,5 млрд). 

Ключевыми тут являются следующее. Общий объем сброса держателями американских долговых обязательств составил 256 млрд, Тогда как нарастили за тот же период свои вложения в ГКО США всего шесть стран, причем весьма скромно: Япония (+3,4 млрд), Швейцария (+1,3 млрд), Тайвань (+4,1 млрд), Филиппины (+ 1,3 млрд) и Австралия (+1,8 млрд). Итого в сумме 11,9 млрд долларов.

Так как общий объем американского государственного долга даже вырос до 25 трлн, следовательно, 95,4% объема распродажи ГКО оказалось абсорбировано американскими покупателями. Раз баланс ФРС не изменился – значит покупатели были частными. Впрочем, надо будет еще посмотреть статистику по пенсионным фондам. В особенности фондам штатов и отдельных организаций. 

Американский президент снова серьезно поднял ставки. Кто кого  победил в торговой войне больше не актуально. Как сегодня Дональд Трамп  сказал каналу Fox Buisness, «есть много вещей, которые мы могли бы  сделать. Мы могли бы полностью прервать наши отношения». 

 Американская истерия «Китай должен заплатить за COVID-19» взяла новую  высоту. Очень странную по своей природе. По ранее накопленному опыту  Трампа принято считать классическим шантажистом, выдвигающим беспомощной  жертве заведомо невыполнимые требования, потом милостиво соглашающимся  взять меньше. Как в классическом американском кино про мафиози. Вопрос  разрулили, претензии сняты, но ты мне остался должен услугу. 

 Надо признать, схема неплохо работала раньше, но сейчас уровень решения  «по-хорошему» означает согласие Китая пойти в абсолютную экономическую  и, следовательно, политическую кабалу к Америке. Впрочем, худшая  альтернатива грозит полной утратой доступа китайских товаров на  внутренний рынок США. Блокирование китайских счетов в американских  банках и отключение КНР от SWIFT также нельзя исключать. Что из этого  для Пекина хуже однозначно сказать уже нельзя.

Точнее,  «по-плохому» внезапно оказывается существенно предпочтительнее вариант  «по-хорошему». Сегодняшняя китайская элита не страдает компрадоством. Не  из-за особого патриотизма, а из слишком хорошего понимания отсутствия в  американской схеме хоть сколько-нибудь комфортабельного и безопасного  места для предателей-перебежчиков. 

Отчаявшись забрать у Китая «американские» заводы и столкнувшись с бесполезностью торговой войны против него, Вашингтон решил вытащить из Поднебесной американские деньги. 

Дональд Трамп распорядился начать вывод средств «Плана Сохранения Сбережений» (пенсионного фонда федеральных работников США с портфелем в 4 млрд долларов) из китайских ценных бумаг. Как стало известно каналу FOX Business такое письмо за подписью советника по национальной безопасности Роберта О'Брайена и председателя Национального экономического совета Ларри Кудлоу было направлено министру труда США Юджину Скалиа. 

Формально все логично. Вести с Китаем войну и одновременно хранить там пенсионные деньги выглядит по меньшей мере недальновидно. Так что глава Белого дома разумно потребовал вывести их из опасных активов и публично посоветовал другим американским пенсионным фондам поступить также. 

На конец 2019 года совокупные активы частных пенсионных фондов Америки оценивались в 21,7 трлн долларов. Из них свыше 50% инвестировано за пределами США. В том числе не менее 6% - в Китае. 

Но фактически этот ход оказался результатом обмена финансовыми ударами между Орлом и Драконом. Не имея возможности как-либо еще надавить на Китай, Соединенные Штаты ввели очередной пакет дополнительных таможенных пошлин на китайские товары. Пекин на это ответил девальвацией, опустив курс юаня ниже 7 за доллар. Китайские товары снова стали слишком дешевыми даже после заградительной таможни. 

 Прозападные СМИ, в том числе у нас, любят козырять заголовками про  некую капитуляцию России в нефтяной войне с саудитами. Но реальность  явно говорит об обратном. В РФ, в рамках борьбы с кризисом, подняли  только один налог – на доходы с банковского депозита, при этом введя  множество дотаций для множества категорий населения. Тогда как саудиты  идут совсем другим путем. 

Сегодня министр финансов Саудовской  Аравии официально объявил содержание пакета антикризисных экономических  мер. С 1 июня прекращается выплата дотаций по прожиточному минимуму и  компенсации расходов на проживание. С 5 до 15% (т.е. в три раза!)  увеличивается НДС. Прекращается кредитование длинного списка  государственных проектов, включая программу экономической модернизации  Королевства – Vision 2030, а также урезаются, а местами и полностью  приостанавливаются некоторые операционные и капитальные расходы.

 Теоретически это должно сэкономить бюджету 26,6 млрд долларов в текущем  году. Но уже сейчас в реализуемости ожиданий возникают большие сомнения,  прежде всего из-за нефти. Бюджет Королевства на 2020 год был составлен  исходя из цены 82 доллара за баррель Brent. Которые уже тогда составлял  67 долларов, что вынуждало власти компенсировать выпадающие доходы за  счет заначек. 

7 мая представитель МВФ Джерри Райс объявил об отказе его организации от ранее согласованной с Киевом трехлетней программы финансирования EFF в пользу стандартной схемы stand-by продолжительностью в 18 месяцев. 

Новость вызвала разнонаправленную реакцию. Официальные лица держат покерфейс. Мол, стенд-буй означает признание выхода экономики страны из кризисного пике и упрощение механизма получения денег. Другие считают произошедшее капитуляцией Украины, которую МВФ поматросил, добился чего хотел (принятия закона о продаже земли сельхозназначения, в том числе иностранцам), и теперь бросил, отказавшись давать деньги.

В действительности ошибаются и те, и другие. Уже начиная с обозначения денег МВФ помощью. В действительности Фонд выделяет самые обычные кредиты. Разница между EFF и stand-by чисто бюрократическая. 

Расширенная программа подается как механизм структурных преобразований экономики заемщика. Потому она обычно продолжительная, лет по пять, и объемная в деньгах. Конкретно с Украиной МВФ обсуждал сумму в 8 млрд долларов на 5 лет, но в реальности рассчитывал получить 5 млрд в течение трех. 

Тогда как схема stand-by похожа на выдачу вкусняшек дрессировщиком животному, только что выполнившему конкретную команду. Именно о переходе на нее сказал представитель МВФ. Почему? Потому что запад уже добился от Украины желаемого? Нет. Все куда банальнее и циничнее.

Судя по всему, именно такой эксперимент начала проводить ФРС США. Если за 6 лет (ноябрь 2008 – октябрь 2014) она в три этапа напечатала из воздуха всего 4,5 трлн долларов, то в этот раз за первый квартал 2020 нарисовано 2,5 трлн и во втором анонсировано нарисовать еще 2,99 трлн долларов. Это 25,5% от американского ВВП 2019 года. 

Теоретически подобные действия уже давно должны были вызвать галопирующую инфляцию, но излишки фантиков из реального сектора достаточно успешно высасывал фондовый рынок. Его котировки не имеют верхнего ценового предела. Следовательно, способны подниматься вечно. 

В теории их рост ограничен лишь объемом свободного капитала, но на практике его реальный размер никому толком не известен. Это создает ощущение бесконечности банкета по случаю удачной реализации стратегического плана хаосизации мировых рынков. В свете там сегодня происходящего, при всех частных замечаниях, Штаты действительно выглядят едва ли не последним тихим местом для складирования денег. 

Стратегия, задуманная в 2008 – 2010 годах и потом вылившаяся в цепь цветных революций по всему миру действительно обеспечила Америка дополнительный приток иностранных инвестиций. Только их оказалось несколько меньше ожидавшегося, примерно по 500 млрд долларов в год. Вместо 3 – 4 трлн ежегодно на протяжении 2 – 3 десятилетий.

Русский Демиург считает необходимым присоединиться к обсуждению вопроса проблем развития Московской агломерации, затронутого коллегами из ВЧК, Мастера пера и Движения Сорок сороков.

Признавая обоснованность приводимых коллегами аргументов, мы вынуждены отметить такой важный момент, как временные рамки, лежащие в основе их оценок. 

На первый взгляд все правильно. Москва абсорбировала в себе 12,5 млн человек или 8,3% населения России. Плюс она дает работу примерно 5 млн приезжих из других регионов страны и около 3 млн временных трудовых мигрантов из-за рубежа. Все вместе они формируют 20% ВВП РФ. Московский кластер создает 54% от суммарного вклада в национальную экономику всех имеющихся в России 16 городов с населением более 1 млн жителей.

Отсюда возникает как бы обоснованный вывод про некоторое паразитирование столицы на России в целом. Там сосредоточена львиная доля всех денег, из-за чего московский подушевой валовый продукт (1,3 млн руб. в 2017 году) в 1,52 раза превосходит питерский (0,85 млн), в 1,7 раза – краснодарский (0,76 млн), в 2,54 раза – красноярский (0,51 млн) и 3,82 раза – воронежский (0,34 млн). Что и создает пылесос, вытягивающий активное население из менее богатых регионов. Особенно сильно обескровливая Восточную Сибирь и Дальний Восток. 

Если так все пойдет и дальше, то к середине века начнется неминуемое сжатие страны с обезлюживанием периферийных территорий, в том числе с риском их заселения китайцами, со всеми вытекающими отсюда угрозами.

Чем глубже мир погружается в пандемию, тем очевиднее становится осознание наличия факта системности кризиса нынешней глобальной экономической модели. Что порождает многочисленные попытки осознания его сути, без которого пытаться найти лечение болезни заведомо бесполезно. Но, увы, в абсолютном большинстве они демонстрируют непонимание базовых принципов работы экономики. 

Одним из примеров этого можно считать, безусловно, талантливую статью «Экономика после пандемии. Пролог». Ее автор, что называется, на пальцах излагает суть затыка в мировом масштабе, но, допуская некоторые ошибки в оценках ключевых моментов, в конце приходит и к неверным выводам. 

Основанная на приоритете оборота капитала экономика держалась не на том, что ее участники расходовали всю получаемую зарплату. И сломалась не потому, что часть денег они начали копить. Как раз наоборот, ее устойчивость формировалась именно наличием запаса ценности в заначках, проедание которых позволяло продержаться в период кризисов. Любых — вызванных что перепроизводством, что какими бы то ни было иными напастями, включая природные.

Система работала именно потому, что внутри нее оставалась не только зарплата, но и получаемая прибыль от бизнес-процессов, полностью ориентированных на накопление богатства.

Нынешний мир от изначального отличается разительно. Если раньше мелкий и средний бизнес, условно говоря, формировал 90% ВВП, а ТНК вообще не существовали как класс, то сегодня картина изменилась на противоположную.

Накаркал я по поводу того, что "ножки Буша" пока вне опасности... CNN  сообщает, что из-за закрытия заводов  по переработке птицы крупнейшей  компании Tyson скоро будет наблюдаться и дефицит курятины тоже...  с  мясом те же проблемы... фермерам некуда девать сырье, поскольку  переработчики закрыты... потихоньку вырисовывается проблема голода...

Говорит Радио АВРОРА

На самом деле это совсем не смешно. 

Капитализм это еще и  предельно возможная минимизация издержек. Чаще всего через узкую  специализацию и максимально широкое перепоручение "непрофильных функций"  таким же предельно специализированным контрагентам. 

Считалось,  что это сокращает расходы и увеличивает оборот, чем усиливает  конкурентное преимущество в рентабельности, а значит максимизирует  прибыль. 

Эпидемия показала,  сколько легко уязвима эта ажурная конструкция однофакторной оптимизации.  Спрос есть. Сырье есть. Поставщики есть. Но единственный переработчик  выбыл и вся цепочка стоит и сосет.... эээ... ну, скажем, лапу.

И  фиг что тут можно сделать. В два счета и за три копейки собственный  маленький перерабатывающий заводик любому фермеру не возвести. Да еще  чтобы конечная цена товара оказалась не выше чем у крупного  производителя. 

И с торговыми сетями за час не договориться. У  них свои проблемы с логистикой, стандартизацией и учетом. Да и их  правила, годные для крупного переработчика, для мелких фермеров все  равно останутся неподъемными.

Печалей в этой истории ровно две.